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　　第一篇：论文 中小企业融资

　　中小企业融资问题探索

　　班级：投资与理财081 学号：08236152姓名：朱瑶瑶 指导教师：朱佳俊

　　[摘要]从企业、银行和政府三个方面分析了金融危机下中小企业融资难的原因，指出，中小企业应强化自身素质建设，全面提升融资能力；银行等金融机构应加大改革力度，优化中小企业金融服务；要发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境。

　　[关键词]中小企业融资；企业信用；金融危机

　　中小企业融资是指中小企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。一般来说，企业融资能力与其资产规模、信用程度、企业未来成长的期望等因素成正相关，与企业风险成负相关。我国中小企业由于资金规模较小、经营风险较大、抗冲击能力较弱等客观制约因素制约，融资困难。据2007年统计数据显示，我国中小企业创造的CDP占到全国的60％，贡献了50％的税收，并解决了75％以上的就业岗位，毫无疑问，中小企业已成为我国国民经济持续、快速发展的重要推动力。基于这一现实，近年来，各级政府部门、金融监管机构以及银行业金融机构分别从政策环境、监管体系、服务机制、金融产品等不同层次，不断优化中小企业融资环境，解决中小企业融资难题。

　　一、我国中小企业融资难的原因分析

　　(一)中小企业自身原因

　　1．中小企业融资渠道狭窄。目前我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。信贷资金仅仅是企业融资渠道的一部分，企业融资渠道还应该包括股权融资、债券融资、项目融资、融资租赁、并购融资、票据贴现等„。但这些融资形式门槛高，在我国中小企业中还没有得到广泛的应用。

　　2．中小企业面临严重的信用危机。目前我国中小企业的信用问题是融资难的最根本原因，突出表现在以下几个方面：第一，财务信用缺失。财务信用缺失是我国中小企业的一个普遍现象，是信用缺失的一个突出点。我国多数中小企业所有权归属于个人，很少具备健全的内控制度和财务制度。而为达到融资目的，大量中小企业与社会审计机构串通，提供虚假财务报告，造成银行对企业的信息收集和分析成本加大，使银行很难对其真实的资信状况进行考察。这无疑使得银行不愿意向中小企业提供贷款。第二，融资信用不足。一些中小企业缺乏对融资信用的重视，不愿意守信还贷，信用风险偏高，银行不愿意放贷。企业得不到银行的贷款，无法做大做

　　强，就不能创造更大的效益，另一方面，银行发放的贷款少，获得的收益也就相应减少。这样就严重地损害了银企的互利关系，导致我国中小企业融资信用环境的恶化。第三，商业信用缺失。中小企业是市场经济中最活跃的部分，大量的商业往来都发生在中小企业之间。企业为了节约成本和扩大销售，常常使用信用交易方式。但是实际上，信用交易的背后是大量的违约行为。这就极大地限制了中小企业的短期商业性融资。

　　中小企业信用的普遍缺失造成了整个社会信用环境的低下，恶劣的信用环境反过来导致了中小企业的担保难、抵押难、融资难。

　　(二)银行方面的原因

　　1．城市商业银行、农村信用社掀起联合重组浪潮，“服务中小”的市场定位受到冲击。在我国的银行金融机构中，城市商业银行和农村信用社是中小企业金融服务的主要提供者。特别是城市商业银行，自成立伊始就确立了“立足地方、坚持中小”的市场定位，在中小企业服务方面进行了积极探索，并形成特色。但近两年来，一些省政府出于做大金融以促进经济发展的考虑，对省内具有独立法人资格的城市商业银行实施联合重组，组建规模更大的省级地方银行。而资产规模和资本规模的急速放大，进一步诱发了银行做大项目、大客户的冲动，离中小企业越来越远。此类改革使得专门为中小企业服务的金融机构的数量逐渐减少，中小企业融资不可避免因此受到影响。

　　2．抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高。银行虽然实行抵押担保制度，但落实起来却很困难，贷款手续繁杂，尤其是抵押手续，使很多中小企业贷不到款或不愿贷款。中小企业普遍具有规模小、固定资产少、土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定数量和质量的抵押物用于贷款抵押的难度较大，拥有较大规模厂房和先进设备的个体、私营企业更是微乎其微，有的企业甚至只是租赁经营，更没有有效的资产可用于贷款抵押。评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。

　　3．国有银行改制，加强了风险意识，使得银行“惜贷”。随着国有商业银行股份制改革，银行信贷体制对贷款责任人的责任追究很重，而激励机制不足。“贷款终身责任制”的实施，使得国有商业银行的信贷员出现恐贷心理，丧失了开展贷款业务的动力。

　　(三)政府方面的原因

　　1．资本市场不完善。自1990年上海证券交易所正式开业以来，我国股市经历了几次暴涨暴跌，国家为了维护金融市场稳定，在政策上限制了企业股权融资的门槛。中国的中小企业只有很少部分能越过这个门槛。

　　2．政府对民间金融的政策过于简单，行政干预过多。20世纪90年代末期，我国政府曾经对农村合作基金会和供销社股金服务部进行了整顿，当时政府出台这些政策是有其特定历史背景的，对于稳定金融秩序十分重要。但是，多次反复整顿金融秩序也很容易给公众造成民间金融就是风险的错觉。民间金融对正规金融有不可替代的补充作用，然而，许多地方政府为了防止潜在的金融风险，对民间借贷加以严格限制，而无视它给中小企业所带来的种种便利。虽然，2005年底人民银行开始为民间融资正名，并选定了4个省份的农村进行“只贷不存”的民间金融试点工作，但各方面还不完善。

　　3．中小企业服务体系不健全。我国尚没有广泛建立一批为中小企业服务的信息咨询机构，提供咨询、教育、信息、技术、产品开发和市场开发等方面的服务。中小企业急需各种技术服务，以便能更好地进行产品创新，为产业结构的优化升级做出贡献；职工和管理层需要积极参加多种形式的教育培训，以提高企业人才素质，进一步吸引更多人才。而政府在诸如此类的方面却没有能为其提供及时有效的帮助。虽然部分省市已经构建了中小企业服务体系，但还处于初步探索阶段，远未成熟。

　　二、缓解我国中小企业融资难的对策

　　(一)强化自身素质建设，全面提升中小企业融资能力

　　1．强化财务管理，杜绝造假现象。中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、真实有效，如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银行的信任与支持，就必须提高认识，建立健全各项规章制度，强化内部财务管理，规范经营，自我约束，确保企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行，提高企业生产经营的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，这也是中小企业转换经营机制、建立现代企业制度、谋求最佳经济效益和社会效益所要求的。

　　2．加强企业自身信用建设。对于中小企业自身而言，在目前直接融资渠道还不畅通的情况下，要想通过间接融资解决资本不足的问题，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市场经济是信用经济，市场竞争是公平竞争。它拒绝欺诈，排斥投机取巧，鄙视一切不讲信誉的行为。作为中小企业，要相互信任、恪守信用、以诚为本。3．积极拓宽中小企业融资渠道。目

　　前，我国中小企业融资主要是通过银行机构来实现的，渠道单一。企业过度依赖银行贷款，不仅会产生资金来源不足和资金紧张的后果，而且也不符合市场经济发展的要求。因此，应积极发展资本市场，并鼓励和引导中小企业直接融资，以改变企业主要依赖银行获得资金的现状。

　　(二)加大银行等金融机构的改革力度，优化中小企业金融服务

　　1．发展面向中小企业的中小型金融机构。我国应大力发展中小型金融机构，在股份制商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行中扩充针对中小企业的金融业务，以满足广大中小企业的需要。

　　2．完善信贷人员考核制度，适当下放基层行贷款审批权限。根据

　　3．放宽抵押贷款条件，适当扩大贷款抵押率。银行应进一步放宽抵押品的范围。根据《银行开展小企业授信工作指导意见，银行可接受房产和商铺抵押，商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权质押，仓单、提单质押，基金份额、股权质押，应收账款质押，存货抵押，出口退税税单质押，资信良好企业供销合同质押，小企业业主或主要股东个人财产抵押、质押以及保证担保等。还应完善抵押物拍卖市场和中介机构，降低抵押成本和减少抵押手续。

　　(三)发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境

　　1．完善风险投资机制和资本市场，为中小企业融资提供良好环境。风险投资是一项高风险的战略投资。由于我国在政策环境、退出机制、企业制度、个人信用等方面尚存在诸多问题，VC在投资总量上也只占很小的比例。政府必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。政府应该培育我国真正的风险投资主体，为风险投资创造良好环境和出台优惠政策。尽快降低中小企业进行股权融资的门槛，拓宽企业直接融资渠道。

　　2．要放松金融管制，引导民间资本发展中小银行和小额贷款公司，鼓励民间融资。中小企业将持续发展，大型商业银行肯定不能满足融资的需要。中国民间资本并不稀缺，稀缺的是民间银行。国家可在高新技术开发区和民营经济发达地区试点民间银行，然后加以推广。民间融资

　　是利国利民的大好事。简便、快捷的民间融资是中小型民营企业融资的最重要渠道。凡是民间融资发达地区，就是民营经济发达地区，民间融资不发达地区，就一定是民营经济不发达地区。

　　3．政府规范和引导中小企业，构建中小企业信用担保体系。为解决中小企业融资难的问题，我们应借鉴

　　4．制定和完善相关的法律、法规，提供基本的制度保障。政府在法律法规体系建设方面做出了很大的努力，但我们还需要更努力。应根据《中小企业促进法》，从融资角度，进一步加大对中小企业的支持力度。可着手制定

　　解决我国中小企业融资难的问题是一项庞大的系统工程，需要结合我国的具体国情，所处的发展阶段，以及社会、经济、金融在内的各项综合改革的进程，并通过政府、企业、金融机构及社会等多方面的共同努力，才能使我国中小企业最终走出融资困境。

　　[参考文献]

　　[1]阮兢青 陈文标《浅谈金融危机下的中小企业融资》发展 2009年2月

　　[2] 郭慧《经济危机与中小企业的融资抉择》管理观察 2009年6月

　　[3] 卢美玲《金融危机下中小企业融资难问题分析》经济视角(下) 2009年3月

　　[4] 张优勤《金融危机下再谈中小企业融资难问题》商场现代化2009年9月

　　 第二篇：小微企业融资论文

　　引导语：对于论文相信很多人都不陌生，亦有很多人写过论文，那么有关小微企业融资论文要怎么写呢？接下来是为你带来收集整理的小微企业融资论文范文，欢迎阅读！

　　1.合理引入民间资本介入中小微企业

　　由于VC/PE发债门槛高、募集有限，因此，VC/PE发债存在的主要问题导致其难以成为主流募资模式。相反，激活民间资本，可以助推中小微企业快速发展。据权威统计数据显示，我国目前闲置资金高达10万多亿元，更有大量资金沉淀在银行，而中小微企业、工商个体等却融资困难。反差强烈的供求矛盾，以及国家鼓励民间资本进入金融服务领域的系列政策推动，湖南省“中亿佰联”应势而生，为民间投融资双方架起了一座“金”桥。

　　该种模式具有安全可靠、灵活高效、互利共赢三大特点。确保以借贷双方合法、有效的抵押程序来规范双方的权益和义务，创立了一套严密的法人客户信用调查体系，帮助民间富余资本安全、合理地流入市场;采取十分灵活高效的方式，一般三日内为“借贷”双方办理好一切相关手续，以解决个体户贷款难之又难的问题;以坚持“不超过同期银行贷款利率4倍的合法利率”之原则，长期为中小微企业提供财产抵押和信誉管理。

　　2.建立以政府为主导的担保机构

　　建立以政府为主导的担保机构，在不以盈利为目的的情况下，需要由国家出资。政策性担保机构可以为融资困难的小微企业提供担保以增强其融资能力，最终实现国民经济结构的优化和经济的稳定健康增长。

　　同时，也可以建立由财政出资的担保机构。财政担保具有资金来源稳定、依托政府信用等较多优势，更为重要的是，财政担保可以剔除传统行政管理对资金供需双方的不当干预，并将财政直接投入转变为向金融机构提供担保。此外，地方政府也可以成立独立核算或成立依托政府某一部门的农业担保机构，或者由政府提供农业担保资金成立小微企业担保机构，委托其进行中小企业信用担保、管理和开展小微企业担保业务。

　　3.搭建信息平台与融资平台以在银行和企业之间牵线搭桥

　　各地政府在注重产业结构调整与服务企业发展同时，努力构建适合企业投资和发展的环境，重视向大企业提供服务和引导中小微企业发展，鼓励中小微企业联合发展，提高融资能力和资信水平。政府还要通过搭建信息平台，一方面将中小微企业资金需求提供给银行，另一方面将银行的金融产品推介给企业，让银行和企业双赢，更好地为企业服务，促进区域经济的发展。

　　政府也要积极搭建为中小微企业服务的融资平台，可以尝试建立以财政资金主导的担保公司，为中小微企业提供担保，加快区域中小微企业担保体系建设。

　　4.切实实行财税优惠政策

　　为减轻中小微企业负担和增加中小微企业融资的成功率，应采取扶持中小微企业发展的差别性优惠税收政策并将其落到实处。具体而言，一是扩大财政设立的科技型中小企业专项资金规模。现行政策中，财政补贴分配与税收支持均以中型高科技企业为主而忽视了小微企业。

　　二是降低小微企业年应纳税所得额的门槛，即将享受优惠的小微企业年应纳税所得额提高，如从6万元提高至10万元。

　　三是延长小微企业的优惠政策有效期，如从原来的优惠期2015年年底延长至2016年年底。四是对年应纳税所得额较低的企业直接免收企业所得税。这些制度供给可以切实减轻小微企业的负担，尽量实现帕累托最优。因此，进一步修订并切实实行财税政策与金融政策，可以有效发挥财税政策的资金杠杆效应。

　　 第三篇：典当融资中小企业融资新渠道

　　典当融资：中小企业融资新渠道

　　杨广志

　　2012-7-11 14:29:00来源：《中国经济报告》2011年11期

　　典当在我国已经有近千年的历史，也是我国最早的金融机构。改革开放以来，典当行在我国发展迅速。从1987年12月中国第一家典当行成立开始，我国已经有典当行1000多家，还有很多典当行目前处于审批过程当中。

　　现在的典当行虽然还沿袭着“典当”的名字，但是与传统意义上的当铺却截然不同。现代典当行的利润主要靠当期内的综合费用和利息，而不是以前的对绝当物处理的差价。它是解决中小企业和居民个人暂时性资金不足的机构。

　　2005年4月1日实施的《典当管理办法》中指明典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回典当物的行为。典当融资是中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。其作为一种间接融资方式，是对金融借贷的有效补充，其自身所具有的一些特点弥补了中小企业融资难的缺陷，成为了中小企业融资新的绿色通道，越来越受到中小企业的重视。

　　一、典当融资和其他融资渠道相比有哪些优势

　　1.融资门槛低。典当融资对企业的信用要求和限制较少，只注重典当物品是否货真价实，无需担保，只要当物合适，典当行都可以发放贷款。同时，典当融资对于贷款的用途也不设限制，对企业拿到资金后的经营方式不加干预，这使得企业经营不受任何干涉，增强了企业的自主性。而典当行向企业提供贷款的风险

　　较少，如果企业不能按期赎当和交付利息及有关费用，典当行可以通过拍卖当物来避免损失。以上方面都使得中小企业容易从典当行获得贷款。

　　2.借贷灵活自由。典当融资在典当期限和典当金额上有很强的自主性。一般来说，中小企业由于经营规模小，周转性强，对所融资金的金额和期限都具有很大的灵活性，典当行可以依物主的意愿，在规定的当期内随时结算。典当期限由借贷双方共同约定，可长可短，到期如需延期，可申请办理续当手续。提前还款还可退还剩余利息费用，这些都由当户自主选择。借款金额也可多可少，由借贷双方协商确定，只要按规定最多不超过当行注册资金总额的13便可。

　　3.融资手续简便，时效性强。典当融资不用像银行发放贷款一样经过层层审批，客户无须提供财务报表和贷款用途等相关资料，只要提供符合规定的抵、质押物即可。其价值的评估主要由双方协商或请有关评估部门认定，能在较短的时间内为急需资金的企业提供融资服务。客户取得当金一般可即时办理。如涉及房地产和原材料作为质押物，最多七天内就能评估完毕，办完手续，取得当金。

　　4.典当融资抵押品种类较多。典当行对于动产与不动产的抵押两者均可，只要是有价值的实物，如黄金饰品、古董、艺术品、硬木家具、房产、汽车、证券等等都可以进行典当。中小企业的闲置设备、积压产品、多余原材料以及其他各种生产资料物品也都可以进行典当，可以使企业资源得到最充分的利用。企业还可以将上述物品进行任意组合，典当行根据其总的抵押品价值，决定发放贷款的数额。

　　5.融资费用相对合理。按国家有关规定，典当融资的当金利率按人民银行规定的银行同期法定贷款利率最高上浮50%掌握，一般月息可在0.8%左右。同时又

　　规定质押典当的月综合费率不得超过4.7%(房地产抵押费率月息不超过3%)。两项相加典当融资的月息费率约在5%左右。与银行贷款之外的其他融资方式相比，采用典当方式融资中小企业还是可以接受的。同时，我们还应看到，典当行发展到一定数量后，在同业竞争条件下，其息费率还会进一步自动调低。这对平抑市场利率、维护中小企业利益、促进经济发展都具有积极意义。

　　二、典当融资发展面临的问题和发展建议

　　尽管典当融资具有许多优势，但是典当行在发展过程中也不可避免的存在一些问题。首先，典当融资不被社会广泛认知。其次，典当行各地区发展不均衡，东部地区典当行的数量占到了全国典当行总数的一半，东中西部典当行的数量呈阶梯状下降，同时，目前很多地方典当品二级市场发展不健全，当物不能顺利的流通。此外，典当行业缺乏相应人才。

　　面对典当融资发展中遇到的上述问题，我们应该正确的认识并寻找适合典当融资发展的契机。首先，中小企业应该拓宽思路，改变观念，正确认识典当融资，充分利用典当融资优势做好自身业务发展。典当作为一种非银行金融机构，作为对金融体系的补充，也要加大广告宣传力度，强调自身特点，争取为更多中小企业的发展解决资金需求。

　　其次，可以逐步建立专门的当物品流通市场，开通专门的典当物品流通网络，加速典当物品流转，提高当物的变现能力，盘活典当业资金，避免因典当物品流通不畅给典当行造成的损失。

　　另外，可通过学校教育、专业培训、经验积累等途径实现对人才的培养，提

　　高从业人员的当物鉴定技术、评估市场价值、预测未来走势的能力，这不仅能帮助典当行规避风险，也是典当行发展的现实需求。

　　典当行不能通过吸收存款来筹集资金，也很少能通过贷款实现资金来源，只能以自有资金为基础进行经营，一次大的金融诈骗很可能导致典当行的倒闭破产，典当行在经营过程中所面临的经营风险、法律风险、政策风险等不得不引起重视。因此，完善典当行的内控机制，规避自有资金经营过程中可能遇到的各类风险，提高典当行的抗风险能力显得尤为重要。典当行也可以从整合资源做大做强典当业的角度出发，创新经营模式，实现自身快速发展，例如实行连锁经营的模式。

　　与此同时，针对一些地区的典当行违规经营，如吸收存款、违规发放贷款等扰乱秩序的经营行为，国家也要进一步加大对典当业的外部监管和调控力度，促使典当业健康有序的发展。此外，我国典当行业还没有正式法律出台，现行的《典当管理办法》只是商务部和公安部共同颁布的一个部门规章，其权威性和约束性均有限。所以要进一步加快典当立法进程，在适当的时候，制定一部比较系统、完备的《典当法》。进一步明确各部门的监管职责，最终实现以行业自我约束、管理为主，行政管理为辅的监管体制。

　　（作者单位：致富资本集团）

　　 第四篇：论文 中小企业融资市场失灵及对策研究

　　中小企业融资市场失灵及对策研究

　　作者：张俞晓 指导老师：徐金仙

　　【摘要】随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小企业在我国国民经济中占据了半壁江山，己经成为推动我国经济社会发展的支柱力量。我国中小企业数量众多，经济成分多元化，非国有制经济占主体，产业分布广泛，创新研发能力有待提高，生存和发展环境需进一步改善。中小企业发展中遇到资金短缺、创新能力不足、人力资本缺乏、管理不规范等很多问题，而融资困难己成为制约其生存和发展的“瓶颈”。 目前我国中小企业发展资金中自筹资金占较大比例，通过资本市场融资基本处十空白，外部融资过分依靠银行贷款，所获贷款远远不能满足发展需要。融资困难的原因主要来自企业、金融机构和政府三个方面。中小企业经营风险高、盈利能力差、固定资产少，信誉度低造成的融资能力低下是内在原因，中小企业与银行之间的信息不对称、融资保障体系不完善和国内金融业自身的整合与贷款紧缩是主要原因，政府体制下的金融环境和金融体制是更深层的原因，并提出了治理对策。

　　关键词：中小企业；市场失灵；对策研究

　　目 录

　　【摘要】............................................................ 1 关键词：............................................................ 1 目 录............................................................... 2

　　一、简单介绍企业融资环境 ......................................... 3

　　（一）企业融资的概念

　　.......................................... 3

　　（二）融资渠道： ................................................ 3

　　二、中小企业融资的现状以及所处环境的特点 ........................... 4

　　（一）中小企业的界定和作用 ...................................... 4 (二)中小企业融资环境 ............................................ 6

　　三、影响中小企业融资现状的因素分析 ................................ 7

　　（一）外部因素 .................................................. 7

　　（二）内部因素

　　................................................ 9

　　四、针对中小企业融资现状提出的解决对策............................. 10

　　（一）政府大力扶持 ............................................. 10

　　（二）完善金融体系 ............................................. 11

　　（三）完善信用担保体系 ......................................... 13

　　（四）整体提高中小企业的素质

　　................................. 13

　　（五）完善法律体系 ............................................. 14 参考文献：......................................................... 15

　　一、简单介绍企业融资环境

　　（一）企业融资的概念

　　 从广义上说，融资是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。

　　 从狭义上说，融资是一个企业资金筹集的行为与过程，也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为(定义，网页)。

　　（二）融资渠道： 1. 内源融资：

　　内源融资是公司经营活动结果产生的资金，包括企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分。内源性融资包括折旧和留存收益两种方式。内源性融资一般具有以下特征：

　　 （1） 具有内生性。内源性融资取得的资金是企业产权所有者的自有资本， 是企业承担民事责任和自主经营、自负盈亏的基础，是企业原始资本积累和剩余价值资本化过程，不需要其他金融中介，因而具有内生性。

　　 （2） 融资成本低。内源性融资不需要支付利息或股利，也不会减少企业的 现金流量，也不需支付任何融资费用，因而融资成本相对较低。

　　 （3） 企业权益资本的多少及分散程度对企业剩余控制权和剩余索取权的分 配有决定性作用。

　　 （4） 受长期低折旧率政策的影响。我国固定资产折旧的方法一般都必须采 用平均年限法。而且，我国企业固定资产折旧年限较长，这使得我国企业折旧计提严重不足，内源性融资能力有限。

　　2. 外源融资：

　　外源融资是指吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程，包括

　　直接融资（股权融资）和间接融资（债务融资）两种融资方式。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。

　　3. 直接融资

　　 随着资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，直接融资成为企业获取所需要的长期资金的一种主要方式，另外，随着个人持有金融资产的增加和居民投资意识的趋强，对资本的保值、增值的要求增大，人们开始把目光投向国债和股票等许多新的投资渠道。这也为企业的直接融资提供了良好的基础。但是，直接融资特别是股票融资，投资者承担的风险较大，必然要求较高的收益率，这就要求企业有良好的经营业绩和发展前景。

　　4. 间接融资

　　 中国的债券市场也有了很大的发展，但是从社会居民的金融资产结构来看，行存款较之股票和债券仍占有绝对的优势，而且，大部分企业的资金来源也仍旧以银行为主，尤其是在解决中小企业融资问题上，通过银行的间接融资成为中小

　　企业融资的主要方式。

　　二、中小企业融资的现状以及所处环境的特点

　　（一）中小企业的界定和作用 1. 中小企业的界定

　　根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，把中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。例如，最主要的几个产业：

　　农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。

　　工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20

　　人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。

　　建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。

　　餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业（工信部联企业(2011)300号）。

　　2. 中小企业的作用和地位

　　中小企业是推动国民经济持续发展的一支重要力量，是我国国民经济的重要组成部分。中小企业作为市场竞争机制的真正参与者和体现者，在很大程度上可以说是经济发展的基本动力，反映了经济分散化、多样化性质的内在要求，并且，中小企业分而在国民经济的各个领域，并且日益成为经济增长的主要因素，对国民经济起到了有效的辅助和补充的作用。

　　中小企业是促迸农业、农村经济发展和增加地方财政收入的重要财源。在我国，中小企业相当部分是乡镇企业或私营企业。这些中小企业尤其是乡镇企业把分散的农户集中起来实现大规模、集约化生产，吸纳了大量农村剩余劳动力。这不仅有利于社会稳定，而且对我国农村工业化，城镇化进程起到了巨大的推动作用，是提高农民收入的重要场所。

　　发展中小企业有利于增加就业，是保障社会稳定的重要基础。中小企业一大特点就是面广量大，开业快，投资少，竞争激烈，经营灵活，对劳动者劳动技能要求低，且大部分是从事劳动密集型产业，因而吸纳劳动力的容量相对较大，能创造更多的就业机会。从资源配置的角度看，也有利于发挥我国人力资源数量多的这一特点。中小企业的这种吸纳就业和再就业人员的蓄水池功能，对社会肘稳定起到了重要的作用。

　　中小企业是科技创新的重要源泉，是推动科技尽快转化为生产力的重要力量，这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、

　　资本密集型的发展趋势，而且，由于中小企业经营灵活、高效的特点，把科学技术转化为现实生产力所耗费的时间和经历的环节也大为缩短。另外，我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新生力军。

　　 (二)中小企业融资环境

　　1. 企业内部环境

　　（1）经营风险

　　在中小企业的组成结构中，大多以独资企业和合伙企业为主，治理结构简单，规模偏小。企业老板拥有所有权和经营权。由于经营管理制度不健全，受管理成本制约的影响比较大，管理者在经营管理过程中，缺乏长期的企业发展战略，企业的生产经营具有一定的不确定性，亏损状况比较严重，生存期比较短，中小企业具有高的倒闭率和违约率，贷款不良率也较大企业高出很多。客观上增加了银行信贷的风险。

　　 （2）资金需求

　　从资本结构来看，中小企业的资产负债率明显高于大企业，并且对流动负债有高度的依赖性，内源资金严重不足。所以，由于中小企业规模较小，资金的需求一次性很小，但是发生的频率高，具有很强的时效性。而且。中小企业经营不够稳定，受市场波动影响大，很多企业无法做出长期规划，故在其借入资金中，多为短期的流动贷款为主，导致中小企业贷款单位交易成本比较高。

　　(3)自有资金

　　由于中小企业规模小，所有者或者出资人一般不多，股权资金融资规模有限。加上中小企业自我积累意识差和过渡分配经济的行为，造成中小企业自有资金总量相对较低，资产总量小，固定资产比率不高，能够用于抵押的财产也就少了。

　　(4)信息透明度

　　 中小企业管理制度比较落后，特别是财务制度和财务管理比较不规范和不健全，加上缺乏审计部门审核，导致中小企业信息不透明。更有甚者，为了逃避税收，中小企业出具了虚假的财务报表。为了申请到银行贷款，利用虚假的财务报表来掩饰财务上的亏损，大大降低了自身的信用度，直接影响了银行放

　　贷的积极性。

　　(5)信用记录

　　 中小企业的自信程度严重是银行决定是否对其放贷的重要因素。很多中小企业没有和银行建立长期的合作关系，银行信用记录缺乏。有些企业素质较差，没有信用观念，经常拖欠银行贷款，这使中小企业在我国的信用形象整体受到影响。

　　2. 企业外部环境

　　（1）政府政策支持体系

　　政府的政策支持对中小企业的融资起着至关重要的影响。目前政府对中小企业融资支持力度不够，没有及时出台相应的政策来帮助中小企业所面临的融资问题。另一方面，政府的重视程度不够导致一些已经出台的政策很难落实，影响了中小企业解决融资问题的进度。

　　（2）法律体系

　　法律法规能够保证中小企业有一个健康的融资环境，健全完善的法律体系有利于使中小企业摆脱融资困境。2002年6月，全国人大颁布实施的《中华人民共和国中小企业促进法》，标志着我国促进中小企业发展正式走上规范化和法制化轨道。随后，又出台了一些列法律法规，但是，这些法律仍然存在着很多缺陷，造成中小企业法律地位和权利的不平等。

　　(3)金融机构体系

　　在我国以国有银行为主导的银行体系中，针对中小企业的地方性的中小银行本来相对较少，加之，银行放贷更加倾向大企业，更加剧了中小企业的融资难问题。

　　三、影响中小企业融资现状的因素分析

　　（一）外部因素

　　1. 政府机构因素：

　　 从政府角度来看，政府扶持力度不够，长期以来，国家的扶持政策一直向大企业倾斜。大型企业能够很容易获得资金的支持，而小企业的融资门槛却无形地被提高了很多，这使中小企业要付出更大的成本来换取资金的支持。目前

　　针对贷款难，担保难的问题，虽然有一些面向中小企业的扶持政策，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，并且缺乏有效的保障制度，使政策很难落实，中小企业融资和贷款仍然收到了限制。

　　 2. 金融机构因素：

　　 从金融机构的设置来看，缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行。大银行准入门槛高，各大商业银行都制定了严格的信贷准入条件，而设计依据是发达地区及大企业或成熟企业的指标。由于中小企业尚处于成长期，经营管理水平低、财务信息不连续或不全面、抵押资产缺乏、财务指标不优等原因，以大企业为标准设置的准入门槛必将大多数中小企业拒之门外（陈少英，2011）。目前我国虽然有股份制商业银行、地方性商业银行，但资金实力根本不能与国有独资的商业银行相匹配。特别是广大的县域基本上就没有区域性地方商业银行。

　　 另外，中小企业的发展缺少商业银行的支持。中小企业尚处在初创阶段，风险往往大于收益，这让银行承担更大的风险来为中小企业服务。而且银行对中心企业服务的成本远远大于大企业，中小企业贷款数额不高，但发放程序、经营环节缺一不可，管理费用高。在追求利润最大化的前提下，银行更乐意为大企业服务。

　　 3. 信用担保体系因素：

　　 目前，我国针对中小企业的信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构比较少，各级政府没有一个长期的信用担保政策去扶持中小企业发展，不能保证担保基金有长期稳定的补充资金的来源。 而且，中小企业的信用担保是一个高风险的行业，为了控制风险，企业一般都要提供反担保，中小企业反担保能力弱，加之，有关部门没有履行《担保法》所规定的职责，使反担保操作更加困难。另外，现在的贷款担保普遍缺乏风险补偿机制和银行风险联动机制，这使使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。

　　 4. 法律体系因素

　　 有待完善的法律法规使融资难的中小企业更加难以摆脱融资困境。西欧，北美等发达国家的地区纷纷建立了中小型企业融资的法律法规，而且一直不断完善。尽管我国《公司法》、《合伙企业法》等少数法律对中小企业有一定的规范，但保护和支持中小企业贷款，上市等融资方面的内容甚少。而且，有些法律法规对中小企业也不适用，例如《贷款通则》，《担保法》等法律规定的有关企业抵押担保的要求，是多数中小企业很难达到的。所以说，我国没有一部专门为中小企业服务的法律，中小型企业在缺乏法律法规支持的经济环境下，在竞争中往往处于劣势。

　　 5. 直接外源融资限制因素：

　　 目前中小企业缺乏直接的融资渠道，从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上看，这是对中小企业不利的，中小企业很难通过债权和股权融资的渠道获得资金。从股权融资来说，虽然一些成长型和符合条件的中小企业已经上市，但对于大多数中小企业而言，上市融资的门槛依旧很高，这使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资金。从债券融资来说，我国企业债券市场的发展缓慢滞后，远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展，中小企业也达不到债券发行额度的要求，因此债券融资对于中小企业来说比股票融资更加困难，企业融资受到很大的限制。

　　（二）内部因素

　　 1. 中小企业内部管理松散,信用状况较差

　　 目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。同时，许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业通常处于成长发展阶段，很多企业出于成本的考虑，在创业初期都忽视了财务制度和审计制度的建立，有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。据统计，50%以上的中小企业财务管理不健全，许多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录；60%以上的中小企业信用等级是3B或3B以下(丁杰,2009)。

　　 2. 中小企业规模小，实力弱，经营风险大

　　 我国中小企业多数为劳动密集型产业，资产规模较小，实力较弱，人才缺乏，抗风险能力弱。在当今社会，面对不断更新的市场需求和日益严峻的市场竞争，

　　由于自身竞争力低，缺乏抵抗力，很有可能导致倒闭破产(徐晓萍 谈儒勇,2012)。因而导致发放贷款的银行面临较大风险，使其不愿意向中小企业提供资金支持。

　　 3. 中小企业缺乏信用担保，影响间接融资。

　　 我国目前抵押市场和抵押政策并不完善，而中小企业自身规模小，实力弱，更难以提供符合要求的抵押品，如固定资产少，土地使用产权不清，可使用的土地使用权有限等，中小企业依法可抵押的资产不足导致抵押能力不足，很难符合金融部门的要求而获得企业发展所需要的资金。另一方面，中小企业经营风险大，也很难找到符合银行要求条件的担保人。

　　四、针对中小企业融资现状提出的解决对策

　　（一）政府大力扶持

　　 1. 政府的资金支持：

　　 建立和规范中小企业税收支持政策，加强财政对中小企业工作的支持力度， 提高财政补贴在中小企业融资方面的利用度。加大对科技型中小企业技术创新的基金支持力度。另外，政府也要提供对中小企业经营管理人员培训的资金支持，安排中小企业管理者和员工的职业技能培训。政府出资，联合各相关服务机构，为中小企业提供专业化的信息咨询等服务。

　　 2. 政府的政策支持：

　　 各级政府应结合当地实际，制定扶持中小企业发展的政策，出台具体的可操作的政策性融资措施，建立从政策上引导、由企业自主决定破产、兼并、变卖等改制方式的机制。引导和鼓励发展为中小企业融资服务的各类中介机构，

　　给予中小企业与大企业相同的国民待遇。

　　 3. 政府完善信用评审体系和信用担保体系

　　 中小企业的信用问题一直是制约融资的关键问题，通过对信用评审和授信制度的建立，可以由政府机构来出具公正的信用评价，解决中小企业信用难鉴定的问题。同时，政府可以建立担保资金补偿机制，保证中小企业信用担保体系正常运作。再可根据本地区担保机构的运作方式，担保机构的资信情况，建立不同形式的再担保机构。

　　 4.完善其他政府服务职能

　　政府应积极积极疏通中小企业融资渠道，建立健全社会化服务体系。鼓励中小企业技术创新，加快中小企业的产权流动，积极招商引资，扩大中小企业担保的受惠面，要为那些有市场潜力的中小企业进行贷款担保，拓宽中小企业的融资渠道。成立各级中小企业发展中心，在资金、信息、技术市场等方面为中小企业提供金融、培训和信息咨询等服务。做好商业银行与中小企业间沟通、联系的桥梁，促进银企合作与共同发展。加强对中小企业经营管理人员的培训。优先安排中小企业经营管理者创新培训、工商管理培训及技术、财务等专业骨干的技能培训，并鼓励企业开展自助培训，发展中小企业人才市场，为中小企业提供各类合格人才。

　　（二）完善金融体系

　　 1. 完善金融机构，为中小企业提供健康的融资环境

　　 金融机构要提高服务水平，进一步提高认识，转变观念，转变工作作风，深入企业，认真听取企业的反映和要求。充分利用银行点多面广、信息灵通的优势，及时为中小企业提供市场信息，帮助解决生产中的问题，积极为发展前景好的企业提供更多的服务和支持。拓宽相应的银行中间业务，使企业迅速筹措到生产经营所需的短期资金，缓解资金困难。要积极了解和掌握中小企业的需要，要主动了解中小企业发展过程中的问题，分析中小企业可支持的条件，为中小企业提供健康的融资环境。

　　 2. 发展中小企业金融机构

　　 建立和完善与中小企业发展相适应的金融机构体系。建立专门的中小企业授信业务制度，并拓展面向中小企业的存贷款业务。合理调整城市商业银行、城市信用社和农村信用社的信贷投向，突出支持地方小企业的重点，使中小金融机构充分发挥支持中小企业的主渠道作用。另外，应当建立面向中小企业的小型金融

　　机构，可以建立中小企业发展银行，作为政策性银行来支持中小企业健康发展。

　　 3. 规范民间资本融资环境

　　 随着经济的日益繁荣，我国的中小企业，尤其是民营即个私中小企业出现了一种快速增长的势头，民间借贷规模越来越大。在银行贷款困难的情况下，民间借款成为一种解决资金缺口的补充机制。但是民间借贷体系的不规范，要求相关部门制定法律法规使民间借贷行为规范化和透明化。并且，地方政府应多组织资金供求洽谈会，在民间资本与小企业直接铺设好桥梁，将民间资本与小企业对接，政府可以出资设立担保机构，方便资金供求洽谈会的进行(肖建生,2011)。

　　 4. 建立风险投资公司，为中小企业提供良好的运营环境。

　　 我国风险投资公司基本上都是民营企业，在资金募集、税收优惠等方面，与发达国家相比，还存在着政策上的差别。因此，政府及其有关部门加大改革的力度，为风险投资公司创造更好的政策环境和法律环境，提高风险投资机构的素质和科学决策的能力以及管理水平，以支持和鼓励民营风险投资机构的发展，从而推动我省中小科技创新企业的进步，为中小企业提供良好的运营环境(蒲林霞，朱波强，2011)。此外，由于国外的风险投资发展有一定的基础，我国也应该鼓励境外风险投资公司落户中国，为他们创造宽松、健康的运营环境。

　　（三）完善信用担保体系

　　 信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，政府要将建立和完善中小企业信用担保体系作为解决中小企业贷款的重要措施。为此，政府既要加大对担保机构的投入，又要推动担保体系的完善。建立分层次的中小企业信用担保体系，加快建立中央及省级再担保体系，探索组建中小企业信用担保协会，以提高担保业自律水平。要尽快制定相关法律法规，规范信用担保程序，创造良好的外部环境，保证担保体系的正常运作。同时，信用担保机构也要注意不搞全额担保，处理好与银行的关系，选择有积极性且资信度好的银行，作为开展中小企业担保业务的协作银行，以降低担保风险。

　　（四）整体提高中小企业的素质

　　 1. 改善中小企业的管理制度

　　随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。政府需要帮助中小企业培养现代企业管理制度的理念，加强企业管理的建设，强化管理主体职能，制定良好的人力资源政策，提高管理者的素质和能力，从而提高企业的整体素质。要根据企业目标和自身特点，设置不同的组织机构，充分注意部门之间职能的科学划分，促进资源的优化配置，增强市场竞争力。

　　 2. 完善中小企业的财务制度

　　 提高信用状况，降低信息不对称程度，其中最重要的是要建立完整的财务管理制度，以便有融资需求时，能够提供足够的财务审计部门承认的财务报表、良好的连续经营记录以及完善的盈利和纳税记录(季旭东,2012)。不做假账，真实反映公司财务状况，提高企业财务的透明度和可信度，保证会计资料真实性和完整性，从而获得社会的认同和信任。

　　 3. 树立品牌意识和诚信观念

　　 中小企业管理思想相对落后，认识不到品牌的重要性。中小企业应注意产品

　　结构调整，努力创新，树立自己的品牌，开发具有一定市场竞争力的新产品，并且遵守与金融机构签订的协议或承诺，千方百计地落实贷款条件，树立良好的市场信誉和诚实守信的形象，提升企业在金融机构的信用等级，以获得更多投资者的新人，在提高自身地位的同时吸引投资的资金(高玺明,2012)。

　　（五）完善法律体系

　　 完善相关法律法规，以法律法规整顿经济秩序，完善中小企业的市场法制环境，加速金融立法，确保良好的司法环境，同时确保中小企业和国有企业有相同的法律地位，使中小企业和国有企业有相同的待遇。依法整治经济秩序，优化市场环境，对不法行为给予严厉的打击，为企业的良性竞争创造一个公平的环境(张建森 余鹏 吴金福，2011)。尽管《中小企业促进法》以法律的形式为广大中小企业的发展、融资提供有力的保护和支持，但是，由于条文过于注重原则性，国家应建立与之相配合的具体法律体系，例如《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小金融机构法》等法规体系，以便具体规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。

　　 综上所述，作为资金需求方和供给方的中小企业与银行，由于存在着信息不对称等诸方面原因，使得中小企业融资市场出现供需双方的失灵。作为资金供给的金融机构，应当重新考察企业融资制度，降低产生道德风险的概率。作为资金需求方的中小企业，则应研究其融资策略，提高融资管理水平，降低因信息不对称所产生的融资成本。

　　参考文献：

　　【1】 中小企业融资，【2】 《工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部关于印发中小型企业划型标准规定的通知》（工信部联企业(2011)300号），2011年6月18日

　　【3】 陈少英 ，《浅谈银根紧缩背景下中小企业融资难问题》，《商情》2011年第18期

　　【4】 丁杰，《我国中小企业融资环境分析》[J]，《科技信息》

　　【5】 破解中小企业融资难应“多管齐下”《当代金融家》2012年第6期

　　【6】 肖建生，《风险投资大有可为--中小企业融资难问题的调查和思考》，《湖

　　南日报》2011-09-27

　　【7】 蒲林霞，朱波强，《中小企业融资环境分析》，《生产力研究》[J]No.4.2011

　　【8】 季旭东，《化解中小企业融资难的几点建议 》，《财务与会计》2012年第2期

　　【9】 中小企业融资难亟待破局《当代金融家》2012年第11期

　　【10】 张建森 余鹏 吴金福，《解决我国中小企业融资难问题的系统性研究》，《深圳金融》2011年第12期

　　 第五篇：高校中小科技企业融资障碍分析论文（大全）

　　摘要：目前我国的高校中小科技企业融资渠道不畅，融资方式单一。文章首先介绍了高校中小科技企业常用的融资方式，然后从企业内外两个方面分析了其所面临的种种融资障碍。

　　关键词：高校；中小科技企业；融资；信息不对称

　　高校中小科技企业作为我国高校科技产业的主要组成部分，近年来发展迅猛，部分企业已取得骄人的业绩，成为高科技创新领域的生力军。然而，由于受到各种内外因素的制约，特别是由于资金短缺，更多的高校中小科技企业的发展遭遇难题，并未达到其掌握的创新技术应回馈社会和企业本身应有的效应。高校中小科技企业在进行融资时却遭遇种种障碍，融资难已成为阻碍其发展的主要因素。

　　一、高校中小科技企业常用的融资方式

　　（一）自有资金投入

　　高校自有资金投入是我国高校中小科技企业最主要的融资方式之一。在我国高校科技企业的发展实践中，企业的启动资金大多数来自于高校及高校产业集团的自有资金投入。这种方式有利于高校参与到企业的经营管理中，从而有利于实现高校科技成果产业化，也能为高校创造一定的经济效益。同时，高校自有资金投入，企业不需要对外支付利息和股息，不会发生融资费用，也不会减少企业的现金流量。除高校母体的自有资金投入以外，随着企业的发展，高校中小科技企业将自己的权益性资本不断的注入企业，通过自身积累进行内部融资。

　　（二）银行贷款

　　目前高校中小科技企业一般将银行贷款作为企业外部融资的首选方式。我国绝大多数高校中小科技企业的负债方式是短期的银行借款和商业信用，一般很少有长期负债。由于高校中小科技企业很难找到其他更好的融资渠道，银行贷款成为其另一主要的融资方式。

　　除了上述两种常用方式外，高校中小科技企业也在尝试其他的融资方式，如风险投资、股权融资等，但这些方式在现阶段受到种种限制，在实际中应用不多。

　　总的来说，我国的高校中小科技企业目前的融资渠道不畅，融资方式单一。绝大多数高校中小科技企业只能选择内部融资和银行贷款这两种方式，资金来源非常少，大大束缚了企业的发展。

　　二、高校中小科技企业融资障碍分析

　　（一）企业自有资本金严重不足

　　高校中小科技企业的初始规模多是由系办、院办研究所发展起来的，高校对其的资金投入非常有限。数年来，国家对高校用教学经费投资举办企业进行了宏观调控，况且高校是财政拨款的事业单位，本身资金紧缺。而且高校经费是国家非经营性资产，而高校科技产业资金是经营性资产，前者不能随意划拨给后者。另外，我国高校科技企业普遍存在着上交学校利润与缴纳国家税收的双重任务，使得企业的积累剧减，企业经营资金出现困难，企业内部融资障碍很多。

　　（二）信息不对称引起信用危机和逆向选择问题

　　信息不对称是金融市场上常见的现象，而高校中小科技企业的信息不对称和道德风险问题比大企业更加严重。因为大企业的公开信息很多，金融机构获取相关信息的成本比较低。而高校中小科技企业的信息基本上是内部的，具有非透明性，导致高校中小科技企业在寻求贷款和其他外部资本时很难提供相关的信用信息。由于信息不对称，企业外部投资者处于很被动的局面。一些高校中小科技企业在进行信息披露时，往往“扬长避短”，甚至出现信息欺诈的情况，最后直接损害了高校中小科技企业的群体形象，导致群体信用危机。另外，高校中小科技企业多处于初创阶段，由于创新本身的不确定性，技术先进性边界的模糊，从而无法提供相关信息的精确资料，而且就算这些企业能提供这些相关资料，其真实性和完整性在银行面前也大打折扣。由于信息不对称问题的存在，银行在对企业进行信用评级时，对中小型科技企业的评价一般鉴定于D级客户。如果是信用贷款，对高校中小科技企业就非常不利。信息不对称还会导致逆向选择的产生。银行为了严格控制自身的贷款风险，减少信贷中的逆向选择和道德风险问题，必然会减少对高校中小科技企业的贷款。

　　（三）银行贷款非常有限

　　高校中小科技企业进行外部融资一般首选银行贷款，但是银行为了防范金融风险，1998年以来普遍推行了抵押、担保制度，贷款条件越来越严，固定资产贷款越来越少，流动资金贷款期限越来越短。商业银行贷款很多是根据企业的资信情况来决定的。而高校中小科技企业大部分规模小、知名度不高、信用等级较低、市场前景不明朗，再加上信息不对称现象的存在，导致银行对高校中小科技企业放贷的风险与收益不对称，即银行以贷款投入企业，一旦失败将会损失贷款的全部本金和利息；而投资成功，则不论投资的收益有多高，银行也只能收回本金和利息。另外，越是科技含量高的产品和项目，风险越大。银行为了规避风险，在强调贷款安全性的前提下追求投资收益，如果对企业的发展前景不了解，自然不会轻易放贷。因此，银行贷款与高校科技企业的运行特点相悖，银行难以为高校中小科技企业提供可持续的融资。

　　（四）企业自身素质存在不足

　　高校中小科技企业脱胎于高校，其管理者大部分是高校科研队伍中的教学人员，这些人具有较强的科研能力，但是市场意识不强，对企业的经营管理显得有些乏力，管理水平低下。另外，高校中小科技企业还普遍存在设备落后、产业组织不合理、社会分工和专业化程度低、产品不够成熟等问题。从企业的财务状况来说，高校中小科技企业负债率高、流动负债比率高、内部积累偏低，其扩张能力和长期偿债能力有限，不能吸引外部投资者，也缺乏内部融资的能力。

　　（五）政策和社会环境的制约

　　1、金融垄断制度存在。随着我国经济制度的改革，民营企业、高技术企业、股份制企业迅速崛起，但是我国的金融市场基本上还是由国有银行垄断经营。融资格局与经济增长格局之间严重不对称，金融资源配置处于一种低效率状态。金融垄断形成两个歧视，所有制歧视，仍以国有企业为服务重点；规模歧视，仍以大、中型企业为服务重点。高校中小科技企业融资服务体系缺位。

　　2、资本市场体系不健全。我国缺乏分级发展的资本市场。我国资本市场从诞生的那天起，股票发行额和上市公司选择就受到规模限制，这些硬性条件是高校中小科技企业达不到的。虽然我国证券市场于2004年6月25日启动了中小企业板。但目前中小企业板无法真正为中国的中小企业服务，因为中小企业版的上市标准与沪深两市的上市标准没有区别。这些使得高校中小科技企业基本不可能到资本市场进行融资。

　　3、风险投资

　　发展缓慢。我国风险投资业市场化程度不高，风险投资制度不符合国际惯例，风险投资业发展的外部环境不完善，缺乏相应的法律法规（如信托法）来制约，而且风险投资主要来源于政府拨款，形成了一种政府主导性的发展模式。由于资金来源有限，规模普遍偏小，难以达到分散风险、建立适度的投资组合的运作目的。同时尚未形成一个完整的风险投资的退出机制，使许多国内的风险投资资金大量滞留在生产领域，也使外国的风险投资者望而却步，不利于拓宽高校中小科技企业的融资渠道。

　　高校中小科技企业应该成为推动我国科技产业化进程和经济发展的生力军，但是，由于目前融资障碍颇多，融资困难重重，大大影响了它们的发展。只有为高校中小科技企业拓宽融资渠道，提供更多的融资方式，才能真正解决其资金短缺的瓶颈问题，高校中小科技企业才能取得更快的发展。

　　参考文献:

　　1、王雄伟.高校科技企业产业资本运营研究[M].宁夏人民出版社,2006.2、鲍晓慧.高校背景的中小型科技企业融资策略分析[J].科技进步与对策,2006(12).

　　3、彭十一.我国中小型科技企业融资障碍分析[J].经济师,2006(4).4、陈国强.高校科技企业融资研究[J].管理科学,2006(5).